Китайское золото — мало и неправда

Объем золота в международных резервах Китая — вопрос, без обсуждения которого не обходится ни одна конференция, посвященная рынку драгметаллов. И, несмотря на то, что Китай впервые за шесть лет опубликовал официальную статистику, экспертов цифра не удовлетворила: то ли она не соответствует действительности, то ли спрос на рынке золота не дотягивает ни до каких оценок.

 

ТАЙНА ЗАПАСОВ

В пятницу случилось то, чего так ждал и опасался мировой рынок последние несколько лет — Народный банк Китая официально раскрыл объем золота в международных резервах страны.

 

На первый взгляд цифра показалась внушительной — 53,32 млн тройских унций, или 1,658 тысячи тонн (по состоянию на июнь 2015 года). В последний раз Китай обновлял аналогичную статистику в 2009 году, с тех пор официально считалось, что запасы золота в Китае неизменны — 33,89 млн унций (1,054 тысячи тонн). Однако теперь выяснилось, что за 6 лет Китай купил 19,43 млн унций (604 тонны) золота и увеличил запасы на 57%.

 

Для сравнения, по состоянию на 1 июня 2015 года объем запасов монетарного золота в составе международных резервов РФ достиг 40,2 млн унций (1,25 тысячи тонн). Представив официальную статистику, Китай вернул свое пятое место в рейтинге стран по объему запасов золота в резервах, потеснив Россию.

 

ЦИФРА РАЗОЧАРОВАЛА

Особенно удивительно запасы ЦБ Китая выглядят на фоне потребительского спроса в стране — по этому показателю страна с 2013 года является безусловным мировым лидером. По данным World Gold Council, только по итогам I квартала 2015 года потребительский спрос на золото в Китае (включая Гонконг и Тайвань) составил 290,4 тонны, в том числе 228,6 тонны пришлось на ювелирные украшения, 61,8 тонны — на монеты и слитки, то есть на инвестиции. По итогам 2014 года потребление золота в Китае превысило 1 тысячу тонн.

 

В России, например, суммарное потребление золота в I квартале 2015 года составило всего 13 тонн, по итогам 2014 года — менее 75 тонн.

 

«Китай — один из крупнейших потребителей золота, как с точки зрения инвестиционного спроса, так и потребительского. Удивительно, что спрос со стороны центробанка не соответствует спросу со стороны населения», — говорит Алексей Вязовский, вице-президент «Золотого монетного дома».

 

Опрошенные «Интерфаксом» эксперты сошлись во мнении, что озвученный Народным банком Китая объем запасов золота в резервах разочаровывает.

 

«Рынок ожидал, что цифра будет значительно больше, ходили слухи о 5 тысячах тонн, то есть меньше, чем в США, но больше, чем в Германии. В основе этого предположения была идея, что Китай стремится к золотому обеспечению юаня», — объясняет Вязовский.

 

С ним согласен глава Союза золотопромышленников РФ Сергей Кашуба. «Хотя Китай по объему запасов золота и превзошел Россию, в целом его размер запасов оказался меньше, чем ожидали на рынке. Неофициально были основания предполагать, что запас золота в резервах Китая превышает 4 тысяч тонн», — говорит он.

 

При этом сообщение Китая о резервах может негативно сказаться на ценах на этот металл, опасается Вязовский. «Цифра говорит о том, что спрос на золото был не таким значительным, как привыкли считать аналитики», — объясняет эксперт.

 

ЦЕНЫ

Золото сейчас торгуется у 5-летних минимумов. В пятницу цена опустилась до $1132,8 за унцию (вечерний фиксинг), что на 11% ниже среднего уровня 2014 года.

 

«Цена на золото уже достаточно долго держится в районе $1200 за унцию. Создается впечатление, что даже новости о процентных ставках в США мало влияют на котировки. Тем более физический спрос (как в данном случае — со стороны Центробанка) не сможет значительно повлиять на ситуацию», — считает Олег Петропавловский из БКС.

 

Кашуба также считает, что публикация данных Китая не повлияет на цену на золото.

 

«Вся статистика Китая (не только по золоту) принимается экспертами с определенной долей скепсиса. Объемы торгов золотом на Шанхайской бирже значительно выросли в последние годы, что наводит на мысль, что все-таки спрос со стороны Китая больше, чем декларируется официально, а значит, негативное влияние на цены может быть не столь значительным или может не быть вовсе», — признает также Вязовский.

 

«Китай хочет сделать юань «золотым». Но как первый шаг он рассматривает необходимость включения юаня в корзину резервных валют МВФ, куда сейчас входят доллар, евро, фунт и иена. Для этого Китаю необходимо раскрыть объем золотовалютных резервов. Заседание совета управляющих МВФ, где, как ожидается, будет рассматриваться данный вопрос, состоится в октябре. Поэтому то, что Китай раскрыл резервы — ожидаемый шаг», — объясняет Кашуба необходимость для Китая опубликовать статистику.

Источник